近日，涪陵榨菜发布了2022年业绩快报。在报告期内，涪陵榨菜实现营业收入约25.48亿元、同比增长1.18%，实现归属于上市公司股东的净利润约8.99亿元、同比增长21.14%。

2021年，由于受疫情及原材料成本上涨等因素影响，涪陵榨菜净利微降4.52%至7.4亿元。2022年在原料保供、内控提升等多方面共同拉动下，涪陵榨菜重回增势。

对此，涪陵榨菜表示，年内沿着“拓品类+拓渠道”的战略指引，推动榨菜轻盐升级产品、酱类产品、鱼调料泡菜产品、翠小菜休闲产品入市，并落实原料保供、渠道布局、品牌传播、创新赋能等支持保障，内控上提升目标绩效、财务监督、体系规范等质量管理，是年度业绩增长的三大推动力。

涪陵榨菜从专注榨菜品类拓展到乌江调味菜、乌江泡菜、休闲零食、豆瓣酱等品类协同发展，从家庭消费市场拓展到餐饮市场和食品工业消费市场。将各品类分梯度规划，第一阵线为榨菜、下饭菜、下饭酱、海带丝，第二阵线为调味餐饮类产品和豆瓣酱，第三阵线为储备类产品如泡菜、休闲食品、惠通下饭菜、低端品牌邱氏菜坊。

华创食饮对涪陵榨菜的业绩评价为，经营正在磨底，期待调整效果，维持目标价30元和“强推”评级。2022年公司问题充分暴露，当下对症下药积极调整，经营已处于磨底阶段，考虑外部消费环境回暖，建议紧盯调整效果，其中主业榨菜销量恢复、多元化顺利有望提供向上催化。考虑调整期费用加大，我们调整22-24年盈利预测为1.01/1.02/1.21元（原预测为1.04/1.19/1.39元），对应PE为26/26/22倍，维持目标价30元，对应23年29倍PE，维持“强推”评级。