中金发布研究报告称，维持康师傅控股“跑赢行业”评级，因原材料价格等压力，下调2022/23年盈利预测6.7%/10%至26.4/36.1亿元，目标价16港元，对应18%上行空间。

此外，中金还预计康师傅2022年收入同比增长6.7%，归母净利润26.4亿元、同比降30.7%，整体与市场预期基本一致。

报告显示，在消费场景复苏叠加新品起量与成本下行情况下，康师傅2023年展望积极。2023年出行及外出消费场景复苏下康师傅经营态势有望回暖，该行预计全年增长中枢高于2022年。

同时康师傅新品策略稳步推进，该行预计2022年喝开水销售仍取得超20%同比增长，汤大师于铺货率提升推动下销售额也将超5亿元，供给端不断丰富将持续贡献收入增量。此外原材料价格下行于表观逐步体现，及资产活化收益兑现有望为康师傅于2023年带来逾35%业绩弹性。