今年3月，达势股份有限公司 (简称"达美乐中国”)向港交所递交了招股书，拟在香港主板挂牌上市。然而由于未能在6个月内通过聆讯而失败，10月14日达美乐更新了招股书，继续推进在香港的上市进程。

招股书中显示，在2019年-2022年上半年，达美乐中国的收入分别为8.37亿元、11.04亿元和16.11亿元、9.09亿元，只是在此期间达美乐却连年亏损，分别为1.82亿元、2.74亿元、4.71亿元、0.96亿元，经调整净亏损(非国际财务报告准则计量)分别为1.68亿元、2.00亿元、1.43亿元、0.83亿元。

可以看到，达美乐近几年的亏损正在不断扩大，而且收入主要来自于外卖，在2021年和2022年上半年分别有超过73%及71%的收入来自外送订单。

虽然达美乐门店也在持续扩张，但是随着而来的也是成本增长。截止至2022年10月7日，达美乐中国在中国内地12个城市拥有547家直营门店，其中约56%的门店位于北京和上海，较首次提交招股书的2021年年底468家门店增加了79家。

在2019-2022上半年，达美乐中国的原材料及耗材成本分别为2.28亿、3.11亿、4.26亿和2.47亿，占总收益的27.3%、28.1%、26.4%和27.2%。

而员工薪酬开支分别为3.36亿、4.69亿、7.03亿和3.37亿，占总收益的40.1%、42.5%、43.7%及37.1%。租金开支分别为1.06亿、1.37亿、1.80亿、1.06亿元，占总收益的12.6%、12.4%、11.2%及11.6%。

据弗若斯特沙利文显示，2016-2019年，中国比萨市场收入规模从228亿元增长至335亿元、复合年增长率为13.7%，2020年至2026年将以13.6%的复合年增长率增长，在2026年将达到689亿元。国内披萨市场仍有增长潜力，但达美乐的业绩并不乐观，对于冲刺IPO以及之后的发展都是一个很大的挑战。